纷繁变化的2016年过去了，在这一年里，很多人收获了财富，也有很多人失去了机会。新的2017年已经来了，但面对日新月异的政治、经济、文化、社会等诸多背景的更迭，为数不少的市民对于新年的投资理财还是有着诸多迷惑，不知从何下手，不确定能否抓住财富的机遇。1月21日下午，在美国上市的国内大型投资机构诺亚财富邀请多位专家来到镇江为大家分析答疑，其中不少建议值得市民们好好参考。
宏观：国内经济增速持续放缓
说到投资理财，就不得不关注我们身处的社会经济大环境。对此，有着多年国外专业投资机构背景的诺亚江苏CEO夏永强分析道，在刚刚过去的2016年里，发生了不少政治经济领域的大事件，譬如英国脱欧、中国举办G20峰会、人民币加入SDR、穆斯林人口向全球扩展、美国大选迎来意外结果……这一系列大事件的发生，都充分显示着世界格局正在经济、政治和文化等多个层面进行重构。
夏永强同时认为，经济金融以外的风险将成为影响2017年全球经济金融体系最大的因素。据其分析，2017年全球主要风险点包括：美国经济形势、人民币汇率、美元走势、英国退欧进展、欧盟其他国家退欧风险、贸易保护主义抬头等。而国内，“一带一路”和供给侧改革是否如预期开展也值得市场关注。
对于大家最关心的美元和人民币走势问题，夏永强指出，根据他们的分析，美元有望上涨但幅度有限：“虽然美元仍然处于强周期中，但受全球经济放缓以及美联储的货币政策影响，强势幅度有限，不会超过之前两个美元周期的上涨幅度。”
在人民币汇率走势上，夏永强则认为，考虑到市场对央行维稳意愿和能力的信心，美元兑人民币汇率保持在6.6~6.9之间的概率最大，有50%的可能；当然，最悲观的情况，如果外部环境持续恶化、国外经济不见改善，市场如果形成一致的贬值预期不断卖出人民币，那么美元兑人民币汇率将有可能进入6.9~7.3之间，这种情况发生的概率达30%。反过来说，最乐观的情况，如果国内经济基本面出现改善，外部金融市场基本稳定，美元上涨乏力，再配合人民币加入SDR、境外资金加配人民币资产的情况下，美元兑人民币汇率将维持在6.4~6.6之间，这种情况发生的概率达20%。
反观国内，夏永强介绍说，根据综合研究得出的初步结论是：2017年上半年，我国经济仍将延续2009年以来的调整态势。预计2017年上半年，我国GDP增速或下降至6.3%~6.6%，增速拐点或在2018~2019年出现。其中，消费将成为中国经济增长的主要驱动力，投资对GDP的贡献可能逐年下降。
策略：注重资产多元稳健配置
正是由于近年来的国内外大环境发生了深刻的变化，夏永强建议广大投资者，在新的2017年中，要与时俱进，根据新情况、新形势调整我们的投资策略。
夏永强建议，从防守的角度来看，投资者要远离高收益理财和过剩产业投资，努力转型成为价值投资者；从进攻的角度来看，投资者要拥抱一线、新技术新经济和不确定性。从行业类别来说，他则建议，2017年要优化增持股权投资、股票基金和海外资产，并分别达到30%~40%、20%~30%以及15%~20%的比例，同时类固定收益投资品配置10%~20%，不动产配置15%~20%。总的来看，随着不确定性风险增多，投资者应以稳健为道，分散、平衡的多元化配置是获取长期稳健收益的关键。
拥有多年花旗银行投资经验的香港投资理财专家陈彦亨也分析认为，2017年将很可能面临着人民币贬值压力、大宗商品震荡、日元贬值、美元加息循环等诸多全球市场的新变化和新挑战。在此背景下，具有较高收益的资产将在世界范围内持续受到资金追捧，新兴市场股债有望获得价值重估。他建议，在发达市场的传统股债二级市场采取被动型投资方式，在新兴市场精选业绩优秀的主动管理型基金。相对于发达国家的股债资产，他更加看好新兴市场的股债表现。具体海外投资品类上，他建议大家关注事件驱动和全球宏观策略的对冲基金及对冲母基金，增加并购类基金的配置，适当关注房地产和能源类的投资机会。
观点：A股是价值洼地值得投资
在投资理财众多方式中，资本市场是一个绕不开的话题。对于这一大家非常关心的热点问题，夏永强也发表了自己的见解。他认为，A股目前处于相对低位，是长期布局的好时机，可以逐步增加配置。
“相比楼市等其他资产，A股目前的估值低于历史中位以下水平，是一块价值洼地。”夏永强如此概括道。他认为，除了直接购买股票来投资资本市场这种方式之外，散户投资者可以通过参与有较好流动性的公募基金的方式间接地投资资本市场，这样投资起来把握更大、风险较低。同时，他也建议人们，可以用分摊风险和成本的基金定投进行投资。
对于养老金入市问题，他也分析说，虽然初期我国养老金直接投资股市的比较会较低，但为了获得更高的投资回报，未来养老金投资股票的比例有望逐步增大。据介绍，日本、挪威、美国的主要养老金管理机构直接投资股票的比例都较大，日本机构的比例为50%，挪威机构的比例为60%，美国有的主流养老金机构股票投资比例高达70%。
在投资行业方面，夏永强认为，在新常态下的投资机会主要有新科技、新经济带来的新供给，城镇化后半程带来的相关机会，老年消费和儿童消费带来的“两极消费”（如健康、医疗、养老、玩具、教育、财富管理等），以及人民币国际化，资本与产业全球化带来的机遇等。
（嘉瑛）
