在2015诺亚财富钻石年会上，凯雷投资集团、KKR集团、黑石集团三大私募股权投资巨头齐聚一堂，展望未来投资机会。
对于今年投资领域和偏向，三大巨头管理人一一作了解读。
凯雷投资集团董事总经理及全球合伙人苏宇说，美国、欧洲及亚洲相对发达国家是最主要投资地域。美国投资机会不错，目前更多专注返还资金。欧洲也出现很多机会。亚洲方面，中国TMT领域投资了赶集网、腾讯文学、搜房等。此外，凯雷较想投资的是新兴市场国家包括南美；能源行业投资等待市场相对稳定。对于谨慎领域，他认为波动较大的新兴市场尤其是商品波动周期较大的新兴市场，存在一定风险。
KKR集团大中华区董事刘璐认为，私募股权投资最有机会择时，周期5~6年。在美国方面的投资是估值偏贵情况下偏谨慎。
在欧洲投资也很活跃，投资和退出很顺畅。亚洲较分化，过去几年日本不太活跃，现已放开私募股权投资；中国一直看好，在消费升级、医疗、环保、大健康的投资主题都没变。另据悉，KKR的宏观配置调整每半年一次，以美国大型养老金的资产配置为基准线做调增调减。对困境资产调整最大，对信贷资产有所调整，对拉美债券、黄金等全球性风投类较谨慎。
黑石集团董事Garylin看好能源领域、信贷领域和大宗商品。他说，石油大跌后能源行业有特殊机会，但还有一些风险未释放，2016年持续关注；2008年后推出很多监管，很多原来做信贷的不再做，未来有很多机会；大宗商品有很大风险，铁矿、石油等价格下跌很多，但还有看好的、可预期的某些大宗商品如钻石。还有一个受关注的是公开交易的房地产投资基金。这阶段一些去私有化的优质房地产资产包可产生好的溢价回报。
在即将到来的2016年，应该持有怎样的投资策略呢？苏宇介绍说，2016年选择困境投资策略。美国经济周期发生的间隔平均8年，从2008年到现在已是第7年，在目前这个阶段做一些前瞻性配置，把钱委托给管理人在未来4年时间里在困境周期里陆续地配置。
刘璐认为，这个时间点上更愿意提配置概念。在不同时点上去赚不同热点的钱，平稳获利，收益很好。
Garylin则建议多策略基金组合或对冲母基金。一级市场中多数策略是可能一段时间暂时不投，一段时间投很多。在另类资产的流动性产品类别中，对冲母基金可有效把现有资金马上运转起来，它追求的是低波动率的、稳定的、年化6%~8%左右的回报。
对于高净值客户，三位投资巨头的管理人一致建议，要建立一个长期稳健的投资结构，注重分散投资，降低风险，把握投资的持续性和时间性。
（欣然 博文）
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